要说今年A股的这个行情，简直让人看得头皮发麻，你要我用一个词总结，那就是“过山车”也不过分吧。

一边是指数攀高，各路大V直呼“牛市要来了”，一边又是热门板块大起大落，仿佛一不小心，下一秒就踩在了地雷上。

不少人兴冲冲地冲进场，大半天一看账户——挂的还是“绿灯”，那叫一个扎心，你是不是也有过这种感觉？

更有意思的是，明明一切朝着好的方向在发展，但市场那点儿分歧和骚动，却一天比一天严重。

3800点、3900点来回震，谁也不敢大声说句“我要梭哈”，怕不是下一个暴跌就砸在自己的头上。

说实话，这种时候，大多数人都特别容易上头，看着别人赚钱，自己却总是在高点接盘。

你要问，投资者该咋办？

老生常谈呀——“均衡配置”又被市场记者们翻了出来，但这话到底能不能救命，还真得仔细嘬一嘬。

好吧，数据不会说谎。

今年有色金属、通信啥的板块确实涨疯了，年内涨幅蹭蹭超过50%，投入的朋友规划新车、旅游，都不是梦。

但别忘了，食品饮料、石油石化这些冷门板块却还在跌。

股票是个圈，热点板块天天在上演你方唱罢我登场，大盘也活跃得像广场舞比赛。

人多口杂，踏错节奏，一夜之间可能就会赔个底掉——谁能踩得准每次的热点？光靠运气，还得是欧皇本皇才能常胜。

散户频繁杀进杀出，结果还不如定投党稳，小投大赔，简直是“吃瓜群众”的真实写照。

这一年，还有一个新情况格外值得关注：注册制上位，上市公司一茬接一茬，行业细分越分越细。

你要说某一片领域火爆吧，转个头，旁边就是一片滩泥。

投资难度直线上升，就像打游戏地图越做越大，怪物越来越猛。

投资者们明显感觉眼花缭乱，你家大妈刚买了银行股，邻居叔叔又开始聊新能源车，一觉睡醒，好像全世界都变了板块。

哎，这时代变幻，谁都不敢乱押宝。

讲到这里，脑袋里突然闪现出莎士比亚那句经典，“感谢我的命运，我的买卖的成败并不完全寄托在一艘船上……我的货物并不能使我忧愁。”

小说里是谈贸易，现实里其实就是讲资产配置。

你不能把全部鸡蛋都放一个篮子，更不能赌一个赛道一路赚到退休。

基金投资更是这样，现在还单纯追热门赛道？那不是走钢丝吗？

所以，均衡配置的说法，应该说是越发适合眼下的市场环境了，不是老话套模板，而是市场真在变化，不分散还真是“肉包子打狗”。

说到均衡基金风格，就得看看这个名字——赵治烨。

坦白说，圈里都知道他属于“稳健天花板”的那一挂。

你看他履历，北大微电子专业毕业，证券这碗饭吃了十四年，公募基金十年经验，牛熊周期经历过不止两三次。

一开始深耕电子通信，后来又折腾食品饮料、家用电器等板块，连红利、周期他都琢磨得门儿清。

这种跨界投资、长期沉淀的选手，市场老韭菜愿意叫“综合性选手”。

毕竟你别小看这个均衡风格，能在全市场摸透板块背后的增长逻辑，能把风险管理做得滴水不漏，这本事哪是每个人都有？

赵治烨任上银基金权益投研部副总监，管理的权益/混合类基金不少。

不妨查查：管的“上银新兴价值混合A”，自2014年成立以来，到2025年10月收盘，收益率干到279.32%，年化12.39%。

业绩比较基准的2倍都翻过去了，如果你去年后悔没买进去，那只能感叹自己节奏慢半拍。

还有另一只“上银数字经济混合A”，短短一年多，收益67.31%，尤其近3个月甚至净值涨了快57%，这爆发力，也算难得一见。

是不是看起来有点意思？

但均衡配置不是“平均主义”，也不是“什么都来点”，很多投资者误解了。

有的人以为摊薄风险结果就拿到平庸业绩。

可实际上，赵治烨的做法，是在稳健基础上最大程度追求阿尔法收益（就是超越市场平均水平的那个部分）。

他自己公开说，重仓不会扎堆，只在安全边际高的地方加码；喜欢相关性低的板块组合，避免行业踩雷。

高股息的红利板块布局得很精致，科技和周期也不落下。

你要是翻今年的持仓，就会发现他持有股票数量不少，八十多只追踪，每个板块都不会冷落，前十大重仓股占基金净值才三分之一，远低于行业平均——这风险分散做得简直可以拿奖。

几只龙头已连续重仓几个季度，说白了就是“谁涨得好谁上”。

他的市场敏锐度也绝非开玩笑。

比如另一个产品“上银鑫达A”，2021年开始加码科技板块，到2025年中电子行业稳坐基金头把交椅。

2023年下半年更前瞻性布局有色金属——两次关键节点都卡得死准。

科技股和有色金属今年大涨，基金净值居然稳稳增长，归根结底还是选股时，抓住了产业周期的拐点。

均衡分布带来的抗风险能力，也是实打实看得见。

成长行情能参与，低估值有底仓，资金避风港和成长动力都不丢。

选股思路就不说那种“万能公式”了，更多的是“适配性”，对每家公司的内在逻辑都有专门的评估。

有些人只看价格跌涨，但赵治烨追求的是核心价值，宁愿等到合理价格才进场。

四大维度——自由现金流、商业模式、估值、确定性，这些玩意儿才是选股的杀手锏。

消费牛市时主推厨电、头部白酒，既能穿越周期又能稳健收益。

后来发现消费“确定性”消失，直接走出舒适区，开始布红利、周期、科技。

红利股低估值进场，芯片、AI硬件大胆加仓，这种布局不追风口而是挑硬核公司。

今年热炒AI，赵治烨重仓光模块、PCB等业绩稳健的硬件股，抓的都是行业里“有壁垒”的龙头。

周期股也不会只看市盈率，而是结合PB分位数和供给侧变化，需求弱势不碰、产能过剩不碰——除了“左侧布局”，风险把控令人安心。

你光看今年黄金股的表现，赵治烨提前布局，果然抓住了趋势。

这些都不是拍脑门决定的，都是经验和专业的结果。

估值控制也是他的心头好。

力求用合理偏低价格拿长期盈利优质公司。

二季度末数据：十大重仓股平均市盈率13.5倍，比同类平均低了一大截，安全性、后续潜力都不赖。

分散配置、谨慎估值，对风险比较敏感的投资者，是“保命神器”。

市场分裂、轮动加快，重仓一个行业未必猛，分散兼顾则可以保证小波动但长期有赢家的机会。

他就是志在长期表现，少犯错，坚持积累胜率。

不需要爆炸收益一步登天，只要少踩坑，也能温温稳稳地走出一条长线。

未来这些策略还会怎么用？

赵治烨本人讲，继续就坚持价值投资，不断在能力圈里挖深，发现更有性价比的新方向。

高胜率、高安全边际是口号，也是实际做法。

行业布局不设上限，但选择分散，在价值与成长之间不断调配。

科技领域值得看好，国内不少细分行业已进入世界前列，在“十五五”规划带动下，相关创新硬件值得重点盯。

新兴消费、创新药、人工智能等领域同步拓展，挖龙头。

顺周期行业，产能出清政策加码后，也有反转可能，下游需求稳定的部分，有的是机会。

他能不断给投资者带来优质体验吗？拭目以待呗，市场就是不断考验。

说这么多，最后还是回到风险提示：

基金投资这东西真没万能药，也没人能拍胸口保证一定赚钱。

选得准能超越大盘，选得偏了也得自己扛亏损。

文章里这些观点只是个人交流，不代表基金公司立场，也不构成投资建议。

各位看官有自己的钱包，投资还是谨慎为好。

你怎么看赵治烨的均衡策略？有没有更加靠谱的方法？欢迎来聊聊你的比赚钱更宝贵的投资心得！

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